Traxión obtiene 150 mdd en bolsa con la mira puesta en aprovechar el nearshoring

11 de ago. (Axis negocios) -- Grupo Traxión, la empresa más grande y diversificada de transporte en México, recabó dos mil 542 millones de pesos (149 millones de dólares) de su oferta subsecuente de acciones, una manera de obtener recursos que ha escaseado entre emisoras mexicanas en los años de sequía de las bolsas, pero que habla del interés de la empresa y de los inversionistas por aprovechar las oportunidades de hacer inversiones y negocios con la relocalización de empresas asiáticas a México para estar cerca del mercado de Estados Unidos.

     Las 84.7 millones de acciones que puso a la venta fueron adquiridas en su totalidad por inversionistas en México (19.6%) y Estados Unidos (80.4%), a un precio de 30 pesos cada una, de acuerdo con el prospecto definitivo de la colocación.

     Ese precio provocó fuertes minusvalías en bolsa, puesto que es una cantidad sensiblemente menor a los 32.8 pesos a los que cerró el jueves. La caída del viernes fue de 11.3% --la mayor desde septiembre de 2021-- a 29.2 pesos, su precio más bajo desde el 5 de enero.

     “En los últimos años, el nearshoring ha surgido como una importante oportunidad de crecimiento para México, dados sus bajos costos laborales, ubicación geográfica y estabilidad económica, en comparación con otros mercados emergente”, resaltó Traxión en su prospecto. “Creemos estar favorablemente posicionados para aprovechar aún más la tendencia que representa el nearshoring que ha surgido recientemente en México y que esperamos continúe expandiéndose en el futuro”.

     Traxión dijo que 80% de los recursos obtenidos le servirán para capital de trabajo y expansión de su flota, particularmente del segmento de movilidad de personas, además del refinanciamiento de pasivos, mientras que el 20% restante podría ser destinado a posibles adquisiciones.

     “Aunque en este momento no contemplamos una adquisición específica o el refinanciamiento de deuda, podríamos decidir utilizar los recursos obtenidos de la oferta global para alguna adquisición o el refinanciamiento de ciertos créditos que continuamente se analizan en el curso ordinario de negocios”, explicó la firma de transporte.

     El grupo busca comprar empresas ligeras en activos, o asset-light, que aumenten su exposición al nearshoring, logística transfronteriza y con un fuerte componente tecnológico.

     Resaltó que los salarios manufactureros en México son inferiores a los de Brasil o China, a lo que se suma el fácil acceso terrestre del país a las principales ciudades estadounidenses.

     Además, el país acaba de renovar su tratado comercial con la mayor economía del mundo en el denominado Tratado México, Estados Unidos, Canadá, o T-MEC, y la inversión extranjera directa (IED) no ha dejado de crecer.

     Esta semana la Secretaría de Economía dio a conocer que la IED creció, en cifras preliminares, 5.6% en el primer semestre respecto del mismo lapso del año pasado, alcanzando, comparada con cifras revisadas, su tercer mayor nivel histórico.

     El nearshoring es un fenómeno que ya se está reflejando en oportunidades y mejora de perspectivas de expertos, y también está presente en las estrategias de las compañías, que lo mencionaron más que nunca antes en sus llamadas del segundo trimestre del año, de acuerdo con un análisis realizado por GBM.

     Para el caso específico de Traxión ya atribuyó sus resultados positivos del segundo trimestre de 2023 al positivo impacto de la relocalización de cadenas de suministro, particularmente en los segmentos de logística y tecnología, además de movilidad de personas.

     La empresa, dueña de Redpack, Traxi y Traxporta, no solo busca participar de los beneficios del transporte de personas y mercancías, sino también de su administración, por lo que en 2019 abrió su división Traxión Logistics y este año abrió su primera instalación 3PL en Texas, como primer paso para su expansión en Estados Unidos.

     “La logística es parte de nuestro ADN”, dice la firma en su sitio corporativo. “Con los años, y con la incorporación de empresas y talento, trascendimos de la industria del transporte para convertirnos en los grandes expertos en logística del país”.

     Además, la empresa tiene amplia experiencia en la expansión inorgánica, con anuncios como la adquisición de la empresa mexicana V-MODAL del segmento de carga intermodal, la compra de BBA Logistics, una empresa de corretaje de carga con servicios puerta-a-puerta y cross-border en Estados Unidos, y la adquisición de la empresa de soluciones logísticas para distribución de medicamentos y accesorios médicos Medistik, solo el último par de años.

     En la operación los dueños de Traxión aprovecharon para vender 58.6 millones de títulos, gracias a lo que obtuvieron mil 758 millones de pesos (103 millones de dólares).

     El principal accionista de la compañía, el fondo de inversión Discovery Americas, recortó su participación de 22.95 a 14.09%, ciertas personas físicas (Bernardo Lijtszain Bimstein, Aby Lijtszain Chernizky, José Ramón Suárez Rotter y Emilio Diez Barroso Azcárraga) bajaron su interés de 17.99 a 12.52% y otros minoritarios de 4.17 a 1.25%.

     En tanto, la participación del público inversionista en el capital de la emisora subió de 43.69 a 62.65%, mientras que el del fondo Nexxus Capital, que no vendió acciones pero tampoco compró nuevos instrumentos, se diluyó de 11.19 a 9.5%.

     Las proporciones aún pueden variar tras los resultados de la sobreasignación, los cuales tienen hasta un mes para ser vendidos.

     Tanto la oferta primaria como la secundaria tienen una opción de sobreasignación con un 15% adicional de acciones, por lo que lo recabado por la empresa podría llegar a dos mil 923 millones de pesos (172 millones de dólares) y lo vendido por sus accionistas a dos mil 21 millones (119 millones).

     Originalmente la oferta de Traxión apuntaba a alcanzar 208 millones de dólares para la firma y 144 millones para sus dueños, ya que aunque no hizo público el precio por acción buscado antes de la colocación, los cálculos de los documentos previos se realizaron con un precio por título de 35.89 pesos (al cierre del 31 de julio), 19.6% por encima del que finalmente se ejecutó.

     Traxión llegó al mercado de valores en septiembre de 2017 con una oferta de cuatro mil 543 millones de pesos (250 millones de dólares en ese momento), vendiendo menos títulos y a un menor precio de lo esperado.

     La colocación se ejecutó en medio de una sequía de emisiones en el mercado de capitales local, donde además las empresas listadas continúan evaluando el abandonar el mercado, no obstante, tendencias como el nearshoring, que en parte ha beneficiado a México por la animadversión de Estados Unidos con China, han empujado algunas colocaciones subsecuentes.

     Este año Fibra Prologis y Fibra Mty colocaron nuevos títulos con el propósito de incrementar sus espacios inmobiliarios dedicados al segmento industrial, motivadas directamente por la relocalización de inversiones hacia el país.

     Incluso Corporación Inmobiliaria Vesta optó por directamente vender nuevas acciones en Estados Unidos, con una oferta en la que obtuvo 446 millones de dólares en total.

      Los intermediarios colocadores en México fueron Actinver Casa de Bolsa, Casa de Bolsa Banorte y Casa de Bolsa Santander, mientras que como coordinadores globales actuaron J.P. Morgan Casa de Bolsa, Merrill Lynch México y BTG Pactual Casa de Bolsa.