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28 de may. (Axis negocios) -- La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal consideró adecuada una política monetaria cautelosa ante la incertidumbre sobre el impacto económico e inflacionario de los aranceles impuestos por el gobierno de Donald J. Trump. La minuta correspondiente a la reunión de principios de mayo revela que la decisión del banco central estadounidense de mantener las tasas de interés de referencia sin cambios en un rango de 4.25 a 4.5% fue unánime.
Los funcionarios dijeron en su evaluación que el crecimiento económico y el mercado laboral se mantuvieron sólidos, aunque no está claro si las presiones inflacionarias serán mayores o más duraderas por los aranceles de Trump.
"Coincidieron en que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado aún más, lo que justifica una postura cautelosa hasta que se aclaren los efectos económicos reales de los cambios en las políticas gubernamentales", dijo la Fed, en su minuta. "En general, consideraron que los riesgos a la baja para el empleo y la actividad económica, así como los riesgos al alza para la inflación, han aumentado, principalmente debido a los posibles efectos de las subidas arancelarias".
El documento, que resume dos días de discusiones del Federal Open Market Committee (FOMC), no mostró discusiones sobre un cambio en los niveles actuales de la tasa, ya que consideraron “que estaba bien posicionado para esperar más claridad sobre las perspectivas de inflación y actividad económica”.
No obstante, los integrantes del FOMC advirtieron que la incertidumbre sobre el panorama económico de Estados Unidos se mantuvo 'inusualmente elevada' durante el periodo más reciente.
Algunos economistas han señalado que los aranceles de Trump han creado un dilema para el banco central porque podrían aumentar la inflación, desacelerar la economía y aumentar el desempleo, situaciones que los responsables políticos contrarrestan con tasas más bajas. Pero el panorama actual anticipa un repunte de la inflación, con una dinámica económica débil, o un escenario de estanflación, algo que podría presionar a la Fed.
“Ante el dilema sobre cuál objetivo del mandato dual priorizará la Fed, diversos miembros del FOMC han señalado que esto dependerá de la magnitud y rapidez con que se deteriore alguno de los dos”, escribieron Janneth Quiroz y Kevin Louis Castro, analistas de Monex, en un reporte.
La mayoría de los integrantes del FOMC dijeron que tienen que esperar algún tiempo antes de realizar más movimientos con las tasas de interés, debido a “una considerable incertidumbre en torno a la evolución de la política comercial” y sus impactos en la economía.
“La postura del Comité es clara: necesita mayor claridad antes de ajustar la tasa”, explicaron Quiroz y Castro. “El Comité señala que existe un riesgo significativo al alza para la inflación, y sumado a la estabilidad del mercado laboral en abril, se justifica la postura cautelosa del Comité”.
Los responsables de las decisiones monetarias destacaron que, en las encuestas y conversaciones con líderes empresariales, las empresas dijeron que probablemente trasladarían al menos una parte o la totalidad del costo de los aranceles a los consumidores. Algunas incluso mencionaron que podría ser el total del costo.
El aumento de la inflación se daría en un entorno de debilidad económica. En el primer trimestre del año el producto interno bruto del país registró un descenso trimestral de 0.3% anualizado, su primer trimestre negativo desde 2022.
La debilidad económica ha hecho que Trump inste a los funcionarios de la Reserva a bajar las tasas. Sin embargo, el banquero central estadounidense, Jerome Powell, ha declarado que la Institución no se dejará influenciar por la interferencia política.
La próxima reunión de la Reserva Federal será el 17 y 18 de junio, cuando el banco central publicará nuevas proyecciones de los responsables de política monetaria sobre sus perspectivas de inflación, empleo y crecimiento económico en los próximos meses y años, así como las proyecciones sobre el futuro de las tasas de interés.
* César E. Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.
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Fecha de publicación: 28/05/2025
Etiquetas: EUA economia Fed FOMC politica monetaria minuta tasas inflacion