Flujo extranjero a bolsas registra entradas por primera vez en siete meses

19 de mar. (Axis negocios) -- Los flujos de capital extranjero a las bolsas dos bolsas de valores de México registraron entradas en febrero por primera vez en los últimos siete meses, en medio del esperado inicio de decisión del Banco de México de recortar su tasa de interés por primera vez en un año y con ello reducir, aunque sea de manera marginal, su atractivo frente a otros activos más riesgosos, como son las acciones.

     Los inversionistas extranjeros agregaron a las bolsas locales 541.7 millones de dólares, siendo la única entrada de capitales desde julio de 2023 y rompiendo así una racha de medio año de salidas, la segunda así desde que sucediera entre los meses de julio y diciembre de 2019.

     Claro que las constantes salidas en los últimos 12 meses -10 meses con salidas por 2 de entradas-- llevaron al flujo acumulado de capitales foráneos de los últimos 12 meses a caer 1.5% en febrero con su menor nivel en tres meses.

    La entrada de capital foráneo a las bolsas mexicanas coincide con los niveles inéditos que alcanzaron los índices S&P/BMV IPC y FTSE Biva en los primeros días de febrero, no obstante, las bolsas locales finalizaron el segundo mes del año con caídas de más de 3%, algo no visto para un mismo mes desde 2020, o el año de la pandemia.

     “Ha sido difícil sostener los [máximos] ante noticias y eventos corporativos decepcionantes para un mercado que no parece sobrereaccionar nervioso por tomar utilidades”, escribieron analistas de Invex en un reporte.

     Los mercados accionarios locales han tenido un arranque de año titubeante porque los altos rendimientos que otorgan los bonos gubernamentales en Estados Unidos y México no dejan de ser atractivos en comparación con la naturaleza volátil del mercado de renta variable.

      “Hoy en día las tasas de los bonos están pagando tasas increíbles, entonces como inversionista, si yo tengo bonos que tienen menor volatilidad y el precio de ese bono se mueve mucho menos que el de las acciones, los prefiero”, dijo Ignacio Saralegui, estratega de inversiones sénior para Vanguard Latinoamérica en videollamada con Axis negocios. “Si yo voy a tener un rendimiento parecido o igual en bonos, porque hoy en día las tasas de política monetaria están altas, entonces eso da pauta a los inversionistas a reinvertir capitales a mayor tasa”.

     De ahí que para Saralegui los movimientos de flujos extranjeros en mercados accionarios han respondido en buena medida al hecho de que los jugadores del mercado, asesores e inversionistas reduzcan el riesgo en sus carteras y seguir teniendo un rendimiento mayor al aceptable.

      “Lo que está pasando es un rebalanceo de carteras saliéndose de equities a bonos y eso no es para nada particular de las acciones de México. . . Éste es un fenómeno global”, dijo el experto de Vanguard.

     La tasa de los bonos mexicanos, o MBonos, a 10 años pagan una tasa de 9.34%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años está en 4.3%, solo 70 puntos base por debajo de su mayor nivel registrado en 2007.

      Hacia adelante, los inversionistas extranjeros seguirán de cerca los planes monetarios de los bancos centrales para elegir sus destinos de inversión. Si las tasas de interés tienen a ser más bajas, entonces habrá mayor flujo de dinero y con ello los operadores del mercado tienen a ir por activos más riesgosos, como los capitales de renta variable.

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