Fed mantiene tasas sin cambio y aún perfila tres recortes de 25 puntos base este año

20 de mar. (Axis negocios) -- El Comité de Tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos cumplió con las expectativas al mantener sin cambios sus tasas de interés de referencia en un rango entre 5.25 y 5.5%, en una decisión tomada por unanimidad de votos, al tiempo que reafirmó su visión mayoritaria de hasta tres recortes en el transcurso del año.

     Los funcionarios responsables de determinar la política monetaria en Estados Unidos reiteraron que, ante un entorno de alta incertidumbre, es necesario tener más información antes de relajar su postura restrictiva.

      “Al considerar cualquier ajuste al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos”, dijo el Federal Open Market Committee (FOMC), que es el cuerpo colegiado responsable de determinar la política monetaria en Estados Unidos, en un comunicado. “El Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado mayor confianza de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%”.

     Con esta decisión, los intereses de referencia del país permanecieron en el máximo de más de dos décadas alcanzado desde el 26 de julio del año pasado, o hace casi ocho meses.

     La interrogante para el banco central versa ahora sobre el momento adecuado para recortar las tasas, de manera que logre balancear dos riesgos: por un lado, un rebote de la inflación por relajar su postura prematuramente, y por otro, un daño innecesario al empleo si lo hace muy tarde.

     “Si la economía evoluciona en términos generales como se espera, probablemente será apropiado comenzar a reducir la restricción de la política en algún momento de este año”, dijo Jerome Powell, el presidente de la Fed, en conferencia de prensa tras la decisión.

     No obstante, como el panorama económico es incierto y la inflación aún plantea riesgos, “estamos preparados para mantener el rango objetivo actual por más tiempo si se requiere”, advirtió el funcionario.

     Como en otras ocasiones, Powell evitó dar mayores indicios sobre el momento en que la Fed podría tener certeza de que los precios están plenamente encaminados hacia su objetivo e insistió en que el banco central tomará sus decisiones “reunión por reunión”, por lo que no hizo ninguna determinación sobre movimientos futuros este miércoles.

     De acuerdo con el llamado gráfico de puntos, o la estimación personal de los integrantes del FOMC, la mayoría de la Fed prevé que las tasas de interés podrían bajar 75 puntos base antes de que concluya 2024, para ubicarse en un rango entre 4.5 y 4.75%, un pronóstico igual al que se publicó en diciembre y que implicaría tres recortes de 25 puntos base en las seis reuniones que restan este año.

     Para 2025, los integrantes del Comité prevén que las tasas bajarán menos de lo estimado con anterioridad, al pasar de 3.6 a 3.9% en el documento de proyecciones económicas.

     Por su parte, los inversionistas de futuros fortalecieron su apuesta de que el primer recorte se concretará hasta la reunión de junio, con una probabilidad de casi 70%, de acuerdo con la plataforma FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange.

     La decisión de la Fed se produce luego de un par de reportes de inflación que superaron las proyecciones de los analistas en enero y febrero, una señal de que los precios están desacelerando a un ritmo más lento del que algunos esperan.

     Pese a que esta situación “no elevó la confianza” de ninguno de los funcionarios, Powell dijo que los últimos datos no cambian la perspectiva más amplia de que la inflación se está moviendo gradualmente hacia el 2%, en un camino “a veces accidentado”.

     “Realmente no sabemos si es solo un obstáculo en el camino o algo más grande. Tendremos que averiguarlo”, dijo el banquero central, en relación con las últimas lecturas del índice de precios. “Estamos abordando esta pregunta con cuidado”.

     Como en el anuncio de enero, Powell también reiteró que el banco central no espera ver mejores lecturas de inflación, sino una “confirmación de los datos” que se presentaron sobre todo en la segunda mitad de 2023, para tener la confianza suficiente de que los precios están en una trayectoria sostenida hacia su objetivo de 2% y entonces empezar a recortar.

     En línea con esta visión, la Fed mantuvo su pronóstico de que la inflación medida con base en el gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) cerrará el año en 2.4%, mientras que el estimado para el índice subyacente del PCE --el parámetro preferido por el banco central para evaluar la trayectoria de los precios-- subió ligeramente de 2.4 a 2.6%.

     Así mismo, la proyección de crecimiento económico de la Fed para 2024 registró un repunte significativo al ubicarse en 2.1%, frente al 1.4% estimado en diciembre, ya que la actividad ha resistido hasta ahora los altos niveles de restricción monetaria.

Más sobre bancos centrales:

Japón pone fin a era de tasas negativas al subir tasa por primera vez en 17 años

BCE mantiene tasas, pero abre posibilidad de recorte en junio

* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.