Femsa tiene su peor día en bolsa desde 2010 tras reporte trimestral decepcionante

23 de feb. (Axis negocios) -- Fomento Económico Mexicano, el conglomerado de consumo y minorista mejor conocido como Femsa, concluyó el cuarto trimestre de 2023 con un desempeño menos optimista que lo esperado por el mercado, además de anunciar la salida de dos ejecutivos relevantes, lo que incluso ocasionó una de las caídas en el precio de sus acciones más grandes de su historia, al peor desde que vendió su negocio cervecero.

     En el periodo, el flujo operativo de la compañía regia aumentó 3.6% en comparación con el mismo lapso de 2022; quedando 5% de las expectativas del consenso elaborado por Infosel. Los ingresos, en tanto, aumentaron 4.6%, en línea con el consenso.

     “Tuvimos ingresos sólidos, incluso con bases de comparación complicadas en ciertas unidades de negocio”, dijo José Antonio Fernández Carbajal, director general de Femsa. “Sin embargo, por el lado de los gastos, nos enfrentamos al efecto acumulativo del aumento de los costos laborales en México, así como algunas situaciones específicas de negocios y países que impactaron nuestra rentabilidad”.

     Como fue una constante para otras empresas mexicanas trasnacionales, las ganancias de Femsa cayeron afectadas por la fortaleza del peso frente al dólar y a una pérdida neta de las operaciones discontinuas por tres mil 235 millones de pesos por la actualización del reconocimiento contable de la inversión en Solistica y Alpunto. De esta manera, la utilidad neta del cuarto trimestre cayó 20.7% frente a lo reportado un año atrás y 34% detrás del consenso.

     Los resultados no fueron del agrado de los inversionistas, ya que a media jornada las acciones de Femsa cayeron 10.7% a 204 pesos para su peor día en bolsa desde que el 11 de enero de 2010 cayó 13% en el marco de la venta de la cervecería Cuautémoc-Moctezuma a Heineken. El precio es el más bajo desde el 30 de octubre, cuando cerró en 201.8 pesos. Este desempeño contribuyó para que el S&P/BMV IPC, el principal índice de referencia, también cayera 0.89%.

     El crecimiento de Femsa en el periodo estuvo impulsado por su cadena de tiendas de conveniencia Oxxo, las cuales incrementaron 8.5% sus ventas mismas tiendas, que se beneficiaron de un ticket promedio 6.3% superior, además de un alza de 2.1% en el tráfico. Durante el periodo también fueron abiertas 514 unidades, con lo que la compañía cerró con 22 mil 866 tiendas Oxxo en México y América Latina.

     Aunado a ello en Europa Valora avanzó 16.4% por iniciativas de precios positivos y el crecimiento de su negocio de foodservice.

     En la división de salud, Femsa registró un alza de 2.6% en sus ingresos; mientras que combustibles crecieron 9% en el mismo rubro. En el segmento digital, Spin by Oxxo sumó 1.1 millones de usuarios en el trimestre, un crecimiento de 86.1% frente al mismo periodo del año previo; en tanto que Spin Premia adquirió 3.7 millones de usuarios, 54.3% más en el mismo lapso.

     Para los especialistas de Banorte Casa de Bolsa, las expectativas del mercado eran de un mayor optimismo, y pese a que los fundamentales de la compañía son sólidos, anticiparon un crecimiento moderado de la empresa en los próximos meses.

     “Particularmente, se esperaban más catalizadores de corto plazo de los que fueron anunciados recientemente en el Femsa Forward”, escribieron Carlos Hernández y Marissa Garza, analistas de Banorte, en un reporte. “El desencanto tras distribuciones a los inversionistas por debajo de lo esperado han incentivado toma de utilidades”.

     El desencanto del mercado con Femsa comenzó hace una semana cuando dio más detalles de su estrategia para retribuir a sus accionistas el capital tras vender los activos cerveceros, negocios en Estados Unidos, entre otros, ya que los inversionistas aparentemente esperaban más.

     Femsa dijo que invertiría 237 mil millones de pesos (14 mil millones de dólares) en los próximos cinco años priorizando su mercado sede, crecimiento orgánico y los negocios clave, como el embotellador, el minorista y el digital, lo que representaba una retribución a mediano o largo plazo, dejando un aproximado de 6% del valor de la empresa para otorgar dividendos a los accionistas.

     Como parte de la evolución de sus planes Femsa también avisó cambios en su estructura ejecutiva tras concluir las transacciones transformacionales relacionadas con Femsa Forward, que implicará las salidas de Francisco Camacho Beltrán como director corporativo y Eugenio Garza y Garza de la dirección de Finanzas y Desarrollo Corporativo. En la llamada con inversionistas se reiteró que la salida de los ejecutivos se debió a cuestiones personales.

     Todo ello incluso llevó a Monex Casa de Bolsa a retirar a Femsa de su lista de favoritas de la Bolsa Mexicana de Valores, de la que formó parte desde diciembre de 2022; aunque no descartó una futura reincorporación.

     “Reiteramos que existen atractivos fundamentales, pero es oportuno revisar las expectativas y por ende precio objetivo y recomendación”, explicó la dirección de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex, en un reporte.

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