Femsa inicia con venta de 3 mil mde y bono para desinvertir en Heineken

16 de feb. (Axis negocios) -- Femsa, el conglomerado de comercio, energía y salud, anunció los detalles de su primer paso en el plan de reorganización de activos con el que pretende impulsar su crecimiento y competitividad, una oferta para vender parte de su interés en el gigante cervecero Heineken, así como la instrumentación de una oferta de bonos no garantizados.

     El gigante neoleonés planea vender al menos 15 millones de acciones de Heineken y 7.6 millones de títulos de Heineken Holding --la entidad controladora que también cotiza en bolsa--, las cuales tienen un valor aproximado de tres mil millones de euros (tres mil 207 millones de dólares).

     El número de acciones de esta primera etapa corresponde a un interés de 6% del 14.8% que tiene Femsa en la segunda mayor cervecera del mundo, de tal manera que su participación bajaría a 8.8%

     “La oferta fue aprobada por el consejo de administración de Femsa, y se realiza y anuncia de conformidad con la legislación aplicable”, escribió la matriz de la embotelladora Coca-Cola Femsa en un comunicado.

     Femsa puso en marcha un plan estratégico para crear valor para sus accionistas que tiene en el centro la desinversión total de su participación en la empresa holandesa, que en la actualidad está valuado en ocho mil 500 millones de dólares.

     La oferta de acciones, que será ejecutada mediante una venta a inversionistas institucionales, está pendiente de definir el número total de títulos y el precio de venta individual.

     De momento la propia Heineken se comprometió con la empresa mexicana a recomprar al menos 707 millones de euros en acciones propias y 269 millones de euros de los títulos de su matriz y se espera que L'Arche Green, el vehículo a través del cual la familia Heineken controla a su vez la holding de Heineken, participe en la oferta.

     A la par de la venta de una parte de su interés Femsa anunció una oferta de bonos no garantizados a tres años canjeables por acciones de Heineken, por una cantidad que podría ascender a 500 millones de euros (534 millones de dólares.

     Los bonos tendrán una vigencia de tres años, pagarán un cupón que Femsa espera esté entre 2.375 y 2.875% y contarán con una prima de canje que podría estar entre 25 y 30% sobre el precio de cruce de las acciones de Heineken en la oferta de acciones.

     Femsa estableció la posibilidad de amortizar de forma anticipada los certificados, exclusivamente en su totalidad y luego de dos años de su emisión, siempre y cuando la parte proporcional de las acciones de Heineken respecto del bono haya excedido 130% del precio del bono.

     Además, habrá una venta simultánea de las acciones de Heineken por compradores de bonos canjeables que deseen vender en corto --apostar a la baja-- los instrumentos, con el fin de cubrir el riesgo de mercado al que están expuestos quienes adquieran los certificados.

     Femsa fue consultada sobre detalles de la instrumentación de su bono, sin embargo dijo que serán aclarados en una llamada el viernes a las 8:00 horas tiempo del centro de México.

     La relación entre Femsa y Heineken se remonta a 2010, cuando mediante un intercambio accionario la mexicana se convirtió en accionista de la holandesa, y esta a su vez pasó a ser propietaria Emprex Cerveza, que constituía la totalidad del negocio y operaciones de Cervecería Cuauhtémoc Moctezuma, el negocio de cerveza de Femsa en el país con etiquetas como Tecate, Bohemia o Carta Blanca, entre otras.

     El avance de ese acuerdo llevó al conglomerado a ser dueño de un interés directo e indirecto de 20% de Heineken, un porcentaje que se comprometió a no rebasar, el cual redujo al 14.8% actual mediante una primera venta de acciones gracias a la que obtuvo dos mil 975 millones de dólares en 2017. 

     Los recursos que Femsa obtenga de la venta de acciones y colocación de bonos, transacciones que no requieren de la aprobación de sus accionistas, serán utilizados para el refinanciamiento de deuda y fines corporativos generales.

     BofA Securities, Goldman Sachs International y Morgan Stanley fueron elegidos por Femsa como agentes de estructuración y colocación, mientras que Barclays Bank actúa como asesor financiero de Femsa.