Nemak recibe baja de perspectiva a 'negativa' de S&P Global

Nemak, un fabricante mexicano de autopartes de aluminio, enfrenta una peor perspectiva para su calificación crediticia de largo plazo por parte de la agencia S&P Global Ratings, debido al retraso de su desapalancamiento en un ambiente de expectativas enfriadas para el mercado de vehículos eléctricos.

     La calificadora, con sede en Nueva York, bajó la perspectiva de la calificación de Nemak de 'estable' a 'negativa', al mismo tiempo que confirmó las notas en 'BB+' en escala global y en 'mxAA-' en la clasificación local.

     "La perspectiva negativa para ambas escalas de Nemak refleja nuestra opinión de que sus indicadores de apalancamiento se están debilitando debido a un EBITDA por retrasos en las ventas de segmentos de vehículos eléctricos", dijo la calificadora, en un comunicado. "Un período prolongado de un índice de deuda a EBITDA cercano a 3 veces podría llevarnos a revisar nuestra evaluación del perfil de riesgo financiero de la empresa a una categoría más débil".

      La agencia agregó que evaluará si las iniciativas de Nemak afectarán sus resultados financieros en los próximos 12 a 18 meses.

     Para Nemak y en general para toda la industria automotriz inmiscuida en el mercado de vehículos eléctricos, las expectativas han caído en medio de un ambiente económico de tasas de interés altas y, por ende, créditos caros, entre otras razones que han llevado a moderar el planteamiento de ventas y la construcción de nuevas armadoras --como el retraso de la megafactoría de Tesla en Monterrey.

     En el caso de Nemak, los últimos años puso incluso en acción una estrategia agresiva para no quedarse por detrás de las entonces altas expectativas de la industria, por lo que reforzó su participación en la elaboración de autopartes para este tipo de vehículos, como las carcasas para las baterías.

     En 2023, Nemak reportó ingresos totales por alrededor de cinco mil millones de dólares y un flujo operativo ajustado de 572 millones de dólares, es decir, 5% y 7% por debajo, respectivamente, de las estimaciones de la calificadora, con un indicador de apalancamiento de 2.8 veces.

     “Las difíciles condiciones de la industria automotriz afectaron los resultados financieros de la empresa. Los ingresos y la rentabilidad de Nemak se vieron afectados por las interrupciones en la cadena de suministro, las presiones inflacionarias y los efectos por tipo de cambio [por un aproximado de 44 millones de dólares] en los últimos 12 meses”, dijo la agencia.