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11 de mar. (Axis negocios) -- Fibra Uno, el mayor fideicomiso de inversión en bienes raíces del país, presentó una oferta para combinar sus activos industriales con los de su competidor Terrafina, con miras a conformar la mayor fibra industrial internalizada de México en momentos en los que este tipo de activos es crucial para la relocalización de empresas.
El fideicomiso solicitó al comité técnico de Terrafina someter a aprobación de los dueños de sus certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFI’s), la fusión de dichos activos en un vehículo subsidiario que sería manejado entre ambas compañías.
“En Fibra Uno de manera permanente estamos analizando las oportunidades en el mercado para fortalecer la posición de Fibra Uno en beneficio de nuestros accionistas”, dijo Gonzalo Robina, director general adjunto del fideicomiso, en un comunicado.
La oferta, que contempla la combinación de activos a múltiplos equiparables –que daría un precio de 49.63 pesos por CBFI para Terrafina, también prevé la aportación del portafolio Júpiter, propiedad de los socios fundadores de Fibra Uno, A Terrafina mediante un aumento de capital o cualquier otro mecanismo acordado por sus dueños.
De concretarse la propuesta, el portafolio combinado sumaría 11.6 millones de metros cuadrados y una ocupación de 98.3%; así como un ingreso operativo neto de alrededor de 13 mil 800 millones de pesos y un margen de 93.1%.
La propuesta de Fibra Uno ocurre luego de que el 8 de marzo Terrafina informó que su comité técnico autorizó a terceros para comprar hasta 100% de sus títulos mediante una oferta pública, luego de recibir propuestas de seis interesados en adquirirla, entre los que destaca también Fibra Prologis, quien en febrero reveló sus intenciones de absorber a Terrafina mediante una oferta de intercambio de CBFI’s.
La propuesta de Fibra Uno fue recibida por Terrafina este 11 de marzo, y cuenta con una vigencia de 90 días naturales contados a partir de esta fecha.
“Terrafina analizará, junto con sus asesores, tanto la estructura propuesta como el precio por CBFI implícito en la misma”, dijo el fideicomiso en un comunicado por separado. “Terrafina tiene en alta consideración y agradece la expresión de interés de Fibra Uno, así como de las demás partes que han manifestado interés”.
El interés por consolidar esta industria nace de un momento en el que los activos con los que cuentan experimentan un periodo de bonanza en el marco de la llegada de manufactureras a México que buscan aprovechar una logística más competitiva, así como el acuerdo de libre comercio entre el país y Estados Unidos para exportar a ese mercado con más ventajas de lo que resulta hacerlo desde China, el llamado fenómeno del nearshoring. También al ser uno de los países cuyo comercio electrónico está en pleno auge y las instalaciones logísticas son de vital importancia para este canal de ventas.
Fibra Uno ya daba algunas muestras de que podría ser una de las empresas interesadas en Terrafina. En el marco del retraso de las aprobaciones necesarias del fisco para que pueda escindir precisamente su portafolio industrial, el cual pretende llamar Fibra Next, dijo que analizaba alternativas para obtener el mayor valor de su portafolio industrial.
La propuesta a Terrafina “es una de las alternativas que se están analizando, como se comentó en el último evento relevante” dijo Fibra Uno al ser consultada sobre el destino de Fibra Next. “Trabajamos de manera permanente para maximizar el valor de nuestros inmuebles”.
El freno en el debut de Fibra Next a través de una oferta pública inicial deriva de que el Servicio de Administración Tributaria (SAT) aún no aprueba la ratificación de criterio de régimen fiscal, que le permitiría gozar de los beneficios que reciben las empresas que cotizan en bolsa a través de CBFI’s.
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Fecha de publicación: 11/03/2024
Etiquetas: Fibra Uno fideicomisos México propuesta Terrafina Fibra Prologis