Fibra Prologis pondrá en venta 100 millones de títulos en México y EUA

27 de feb. (Axis negocios) -- El fideicomiso de inversión en bienes raíces industriales Fibra Prologis anunció la venta de 100 millones de títulos en los mercados bursátiles en México y Estados Unidos, el primero en lo que va del año y en momentos en los que busca posicionarse como la principal fibra industrial del país mediante la adquisición de su competidor Terrafina.

     El plan consiste en una oferta pública de certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFI’s) en México y una oferta concurrente internacional en Estados Unidos dirigida a inversionistas institucionales, dijo el fideicomiso sin proporcionar mayores detalles.

     “Los CBFIs no han sido, ni serán, registrados bajo la Ley de Valores de Estados Unidos o las leyes de valores de cualquier estado de los Estados Unidos y no pueden ser ofrecidos o vendidos en los Estados Unidos sin ser registrados o bajo alguna una excepción de los requisitos de registro de conformidad con la Ley de Valores de los Estados Unidos y cualquier ley de valores estatales aplicables”, agregó Fibra Prologis en un comunicado.

     De acuerdo con los documentos disponibles en la Bolsa Mexicana de Valores, la fecha tentativa para la oferta en México es el martes 5 de marzo; mientras que de la oferta internacional, Fibra Prologis precisó que se trata de una oferta privada en la que no está contemplada la participación de bolsas de valores extranjeras.

     “A esta fecha no es posible determinar el porcentaje del patrimonio del fideicomiso que representarán los CBFI’s después de la oferta toda vez que el precio al que se colocarán los CBFI’s será determinado en la fecha de la oferta pública”, añadió respecto a la oferta en México.

     No obstante, analistas de Barclays apuntaron que con la oferta el fideicomiso podría recabar hasta 400 millones de dólares que serán utilizados para adquisiciones.

     “Prologis Inc [especializada en gestión de activos logísticos] participará con 50 millones de dólares”, escribió en un reporte Pablo Monsivais, analista de Barclays. “Además la empresa todavía tiene alrededor de 200 millones de dólares de efectivo en el balance”.

     La venta de títulos forma parte de un programa para la emisión de CBFI’s y certificados bursátiles fiduciarios de largo plazo, o Cebures, por hasta 38 mil 300 millones de pesos (2.2 mil millones de dólares) vigente desde 2020, de acuerdo con la documentación.    

     La empresa fue consultada sin respuesta hasta el momento, no obstante, el anuncio de la oferta ocurre luego de que Prologis anunció su interés en adquirir al también fideicomiso de inversión en bienes raíces Terrafina, una operación valorada en 1.9 mil millones de dólares, en su búsqueda por capitalizar la alta demanda de espacios industriales y logísticos por el boom del nearshoring, o la reubicación de plantas a lugares más cercanos a los mercados de consumo.

     El fideicomiso presentó una propuesta que contempla una oferta pública de adquisición e intercambio de la totalidad de sus certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios, en una operación que parece estar lejos de ser hostil, pues ambas compañías han dialogado sobre ello desde diciembre.

     De concretarse, daría paso a la fibra de activos industriales más grande del país --incluso por arriba de la propuesta Fibra Next de Fibra Uno-- con una participación de 8% del mercado y presencia en el norte, Bajío y centro del país, de acuerdo con la consultora especializada Datoz.

     “La unión de ambas fibras significaría un inventario de 51.4 millones de pies cuadrados en el norte del país, es decir, 58% del portafolio total. Con este inventario Fibra Prologis participaría en el 10% de la región, presenciado en los mercados de Monterrey, Reynosa, Tijuana, Ciudad Juárez, Chihuahua, Hermosillo, Saltillo, La Laguna”, de acuerdo con una entrada de blog de la consultora.

     De prosperar la operación, las bolsas de valores de México continuarían estrechando el menú de valores en un mercado de capitales en plena sequía. También representaría la segunda transacción entre fibras, luego que en 2022 Fibra Plus, una administradora de inmuebles diversificados y que adquirió a su competidora Fibra HD, en una operación que fue considerada hostil.

     En llamada con analistas e inversionistas, Terrafina dijo que continuaba con el análisis de la propuesta, aunque sin dar mayores detalles. Prologis, en tanto, apuntó que hasta el momento la operación no ha sido aprobada por la asamblea de tenedores.

     Fibra Prologis también acordó con la compañía que administra sus activos, Prologis Property México, reducir la comisión que le paga por esa tarea de 75 a 60 puntos base del valor de esos bienes. La reducción de la comisión entrará en vigor este viernes y refleja los cambios al respecto experimentados en el sector, con otras fibras buscando internalizar la administración para tener costos más eficientes.

     "Esta importante reducción en la comisión de administración de activos hacia el futuro es una respuesta a la retroalimentación de los inversionistas y un reflejo de la evolución del sector de las fibras al permitir mantener una estructura de costos más eficiente mientras los portafolios crecen", dijo Jorge Girault, director de finanzas de Fibra Prologis. "Este es un buen resultado".

     Para Barclays, la reducción de tarifas podría representar ahorros por alrededor de siete millones de dólares, que podrían traducirse en un incremento de 4.5% en el dividendo.

     “En nuestra opinión, esta medida podría ayudar a hacer más atractiva la propuesta de adquisición de Terrafina, ya que Terrafina busca internalizar la gestión”, agregó el especialista.

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