Fibra Mty abre oferta subsecuente a inversionistas retail en apuesta junto a GBM y Actinver

23 de ago. (Axis negocios) -- El fideicomiso inmobiliario Fibra Mty y las casas de bolsa Actinver y GBM pretenden implicar más a los inversionistas individuales que realizan operaciones a través de aplicaciones a un mercado de capitales mexicano venido a menos por un número decreciente de emisoras, escaso interés de inversionistas institucionales y con una extensa sequía de ofertas públicas iniciales atractivas.

     El plan tripartita es convencer a ese tipo de inversionistas, que son mejor conocidos en la jerga financiera como retail, para participar en la tercera oferta subsecuente en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que realizará la fibra, cuando lo más común es que para este tipo de colocaciones las empresas públicas den prioridad a inversionistas institucionales.

     “Fibra Mty nuevamente se convierte en un referente en el mercado de valores ya que, de manera muy innovadora y nunca antes vista en el mercado, une esfuerzos con GBM y Actinver a través de sus plataformas digitales”, escribió la compañía en un comunicado. “Con esta estrategia Fibra Mty promueve la democratización de la inversión inmobiliaria en nuestro país”.

     Las corredurías, mediante la campaña denominada “Súmate al follow-on de Fibra Mty”, darán a conocer la colocación, con la que la inmobiliaria busca recabar hasta res mil 450 millones de pesos (176 millones de dólares), y permitirán la participación en la misma desde sus plataformas digitales, Bursanet, de Actinver, y GBM+ de GBM.

     El movimiento es una rareza en las colocaciones en bolsa aquí, sin embargo, ocurre en tiempos desafiantes para las bolsas de México y a un par de años del boom de los servicios digitales, entre ellos los financieros, que maduraron de forma acelerada y los usuarios de plataformas digitales se interesaran como nunca antes al grado de vivir episodios de debate entre las ventajas de democratizar las inversiones y los daños que ello puede infligir a los profesionales.

     En cuanto al mercado de capitales mexicano, el último lustro ha sido de vacas flacas. Las empresas no han logrado empatar su visión con la de potenciales inversionistas, lo que ha llevado a una sequía de colocaciones e incluso huidas de empresas ya listadas.

     Desde mediados de 2018 solamente una acción, la de Cox Energy América, ha llegado al mercado mexicano, mientras que más de una docena de empresas, entre las que están Grupo Lala, AeroMéxico, Santander México e Industrias Bachoco, han iniciado trámites para abandonar el mercado.

     Los instrumentos inmobiliarios han estado un poco más activos en el periodo, con las ofertas iniciales de Fibra Sites y Fibra Ideal en 2020, Fibra Nova y la fibra E de México Infrastructure Partners en 2021, además de Fibra Orión, Fibra Soma y Xinfra Fibra E de la mano de la Bolsa Institucional de Valores.

     “Habría que ver mejores valuaciones y mayor liquidez en el mercado para que las empresas vengan”, dijo Oriol-Bosch, director general de la Bolsa Mexicana de Valores, en una conferencia de prensa con motivo de la colocación de un bono del Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores (Infonacot).

     Claro que el director de la bolsa de valores más grande de México recalcó que los problemas que afrontan los mercados en México también están presentes en otros países, donde “también ha caído [el número de listado] de manera importante”.

     El flujo de capitales extranjeros a las bolsas locales también da pistas de un menor interés de los inversionistas institucionales por las acciones de empresas mexicanas.

     Los capitales extranjeros a las bolsas mexicanas registraron entradas por 210.4 millones de dólares en julio, que si bien frena dos meses consecutivos de retiros de capitales, representa el menor monto de entrada desde junio de 2019, cuando se registraron llegadas de capitales por 7.9 millones de dólares, de acuerdo con datos publicados por Banco de México.

     Incluso el poco atractivo del mercado mexicano es para algunos analistas la razón por la cual su rebote desde mínimos alcanzado en junio sea más tímido que el de otras bolsas, sobre todo las neoyorquinas o incluso la de Sao Paulo.

     Ese panorama es un reto para empresas como Actinver o GBM y sus plataformas que en 2020 y sobre todo 2021 presentaron un boom de la pandemia, periodo de tiempo en el que el exceso de liquidez en los mercados llevó a las bolsas a niveles récord, sobre todo al índice tecnológico Nasdaq y las emisoras que lo componen, como los gigantes Apple, Amazon, Google o cualquiera con tecnologías prometedoras sobre todo ante la nueva normalidad de la pandemia que aumentó los requerimientos de software y hardware para poder desempeñar más tareas productivas y lúdicas desde los hogares.

     En 2022 los graves problemas de inflación y el consecuente movimiento de los bancos centrales hacia políticas monetarias más restrictivas restó la liquidez de los mercados y terminó la fiesta en las bolsas.

     Independientemente de los desafíos que represente esa caída de los mercados la cantidad de inversionistas retail es mucho mayor ahora que antes de la pandemia. De acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), autoridad bursátil del país, hay más de tres millones de cuentas de inversión registradas en casas de bolsa, o más de 10 veces las que había en 2019.

     La multiplicación de inversionistas sucedió no solo por el exceso de liquidez, sino por las estrategias de casas de bolsa que apostaron desde antes a aumentar su participación de mercado.

     GBM pasó su participación en el total de cuentas de inversión en México de 8 a 65% de 2018 a 2021, a partir de reducir los montos de acceso a sus plataformas, renovarlas, añadir funcionalidades, invertir en infraestructura y establecer alianzas con las bolsas de valores.

     Gracias a ello Fibra Mty estima que el público objetivo de su oferta de valores rebasa los 2.5 millones de personas, “un segmento de inversionistas que hasta ahora no era atendido por emisoras públicas”, escribió en su comunicado.

     Incluso el anuncio de acceso a inversionistas retail fue bien tomado por los especialistas.

     “Noticia positiva, ya que esta iniciativa podría mejorar el exposure de FMTY en el mercado, lo cual en el mediano y/o largo plazo podría contribuir a incrementar su bursatilidad”, escribieron Carlos Alcaraz y Jorge Plácido, en un reporte para Vector Casa de Bolsa.

     Otros, como José Segarra, fundador de la firma de asesoría Delta Investment, consideran que la inmobiliaria podría atraer nuevas opciones en un momento que grandes inversionistas podrían no estar interesados en una transacción relativamente pequeña.

     Sin embargo, el movimiento no está exento de riesgos, alertó Segarra, principalmente relacionados con el entendimiento de los riesgos y beneficios de este tipo de operaciones, para los que bancos de inversión, aseguradoras y administradoras de fondos para el retiro tienen áreas especializadas.

     “Aquí si alguna casa de bolsa empuja estas inversiones tal vez con un documento que la gente no entiende en su totalidad, porque no es su trabajo, no viven de eso, pudiera haber un riesgo ahí de que la gente compre sin estar lo suficientemente informada”, dijo Segarra a Axis negocios.

     La emisión de Fibra Mty será la primera amparada por un programa aprobado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores que le permite obtener hasta 20 mil millones de pesos (mil millones de dólares) con la venta de títulos, que tiene vigencia de cinco años.

     El portafolio de transacciones en evaluación de la fibra consideran 59 propiedades (58 industriales y una de oficinas), que representan un valor total de dos mil 228 millones de dólares y un área bruta rentable de un millón 187 mil metros cuadrados.

     Por otro lado, la firma tiene identificados 13 inmuebles para reciclaje, o de los que se puede desprender generando valor a sus dueños, por un valor estimado de 92 millones de dólares.

     Fibra MTY ha llevado a cabo dos ofertas subsecuentes, una por mil 489.3 millones de pesos (84.3 millones de dólares en su momento) en septiembre de 2017 y otro por tres mil 391 millones de pesos (178 millones de dólares de ese momento) en octubre de 2019.

     Además, la inmobiliaria efectuó una suscripción de capital exclusivamente entre sus dueños por dos mil 261 millones de pesos (127 millones de dólares) en mayo de 2016.

     Desde 2014 hasta 2021, Fibra MTY llevó su número de propiedades de 22 a 60, casi triplicó sus ingresos por rentas anualizados y está cerca de cuadruplicar su área bruta rentable.

     Activner y GBM son dos de las cinco casas de bolsa que actúan como intermediarios colocadores para promocionar la transacción en ese segmento de inversionistas, los tres restantes son Scotia Inverlat Casa de Bolsa, BTG Pactual Casa de Bolsa y Casa de Bolsa BBVA México, siendo esta última coordinadora y colocadora líder.

* Ricardo Garduño colaboró con esta historia