Televisa, centrada en telecomunicaciones, fusionará activos con Univision

13 de abr. (Sentido Común) -- Grupo Televisa, el gigante de la radiodifusión y un jugador relevante en las telecomunicaciones, acordó fusionar activos ligados al negocio de contenidos audiovisuales con su aliado estadounidense Univision, una operación que dará forma a la empresa de medios y contenidos audiovisuales en español más grande del mundo.

     El objetivo de la operación es que Televisa-Univision, como está previsto que se llame la nueva compañía, es crear una biblioteca de contenidos, propiedad intelectual, y derechos deportivos con una mayor capacidad de producción que tenga la fortaleza de competir en mejores condiciones contra la creciente oferta de contenidos bajo demanda que han proliferado desde la irrupción de Netflix.

     La nueva compañía combinada, Televisa-Univision, tendrá en Grupo Televisa a su mayor accionista, con un interés de 45%. Los activos que aportará Televisa están valuados en 4.8 mil millones de dólares, de los cuales Univision pagará tres mil millones en efectivo, 1,500 millones en acciones --ordinarias y serie b-- y el resto en contraprestaciones comerciales.

     “Esta combinación estratégica genera un valor significativo para los accionistas de ambas empresas y nos permitirá llegar de manera más eficiente a todas las audiencias de habla hispana con más de nuestra programación”, dijo Emilio Azcárraga, presidente ejecutivo del consejo de administración de Televisa, en el comunicado. “Juntos, Televisa-Univision pueden buscar de manera más agresiva la innovación y el crecimiento a través de plataformas digitales, a medida que la industria continúa evolucionando.

     El anuncio confirma los rumores que apuntaban a una operación en las últimas semanas, y que llevaron a Televisa a reconocer que exploraba opciones para algunos de sus activos con Univision, en la que tiene una participación accionaria y con quien por años ha compartido contenidos de interés para el público hablante de español en Estados Unidos.

     Univision financiará la operación con mil millones de dólares de una inversión de capital liderada por el fondo SoftBank Latin American Fund y que en la que participarán el actual inversionista de Univision, ForgeLight, así como, Google y The Raine Group. La televisora estadounidense también hará uso de compromisos de deuda por dos mil 100 millones de dólares coordinados por J.P. Morgan.

     Los detalles finos de la operación, como los porcentajes de propiedad a partir de la entrada de inversionistas y la composición de la propiedad de Televisa al ser en la actualidad dueña de 36% de Univision, probablemente serán dados a conocer en una reunión programada para el miércoles por la mañana.

     La operación cierra un capítulo abierto por Televisa hace un par de años cuando analizó la posibilidad de una escisión de algunos de sus negocios para generar valor, una opción que prefirió no proseguir. El cambio de señal se da también tras la llegada de nuevos inversionistas a Univision, Searchlight Capital Partners y ForgeLigh, con quienes los ejecutivos de Televisa han manifestado tener una excelente relación.

    Tras el cierre de esta transacción, prevista para este año, Televisa, que por décadas fue el principal referente de medios en México, será ahora una empresa predominantemente de telecomunicaciones, con sus negocios Cable, que opera bajo la marca Izzi, y Sky, un negocio que en los últimos años ha opacado al segmento de Contenidos.

    El año pasado Contenidos, que era el principal negocio de Televisa, contribuyó con 31% de los ingresos, mientras que Cable y Sky en conjunto sumaron 65%.

    La empresa, fundada por la familia Azcárraga también mantendrá sus otros negocios, que incluyen activos como el club de futbol profesional Las Águilas del América. Además de las principales propiedades inmobiliarias vinculadas con las instalaciones de producción, los títulos de concesiones de transmisión y la infraestructura de transmisión en México.

     Con la fusión, pasarán a Televisa-Univision los cuatro canales de televisión abierta de Grupo Televisa, 27 canales de televisión de paga, su estudio cinematográfico, así como la propia marca Televisa.

     Hay otro activo por el cual Televisa apostó hace un lustro, pero por el cual a la fecha no ha logrado montar un negocio de relevancia: Blim, su servicio de televisión a la carta vía internet. Pese a la baja relevancia de Blim en los negocios de Televisa, su esencia está al centro de esta negociación.

     Cuando Televisa creó Blim pretendió competir a nivel local contra empresas que en ese entonces eran titanes del streaming: Netflix y --en menor medida-- Amazon Prime Video, al grado de retirar contenido de las mismas en favor de su propio servicio, no obstante las inversiones de este tipo de compañías que permitían contenidos de calidad, aunado a una estrategia de impulsar producciones novedosas en decenas de países, incluidos México y otros países hispanoparlantes, complicaron las opciones de Blim sobre todo para audiencias ávidas de contenidos frescos.

     A diferencia de hace un lustro, en la actualidad se ha multiplicado la oferta de contenido bajo demanda y cada tipo de audiencia tiene la oportunidad de contratar contenidos más enfocados a sus necesidades, por lo que la apuesta por crear una empresa de contenidos hispanos aún más grande de lo que ya era Televisa podría interesar a millones de personas en América Latina, pero sobre todo en Estados Unidos, el mercado para el streaming más maduro del mundo.

     “Como el indiscutido líder mundial en medios en español, Televisa-Univision tendrá la capacidad operativa, las dimensiones financieras y el alcance de audiencia para acelerar su trasformación digital y ofrecer una propuesta diferenciada de streaming para hispanohablantes, quienes cuentan con insuficientes servicios”, escribió Univision en su comunicado.

     “El mercado en español, que consta de aproximadamente 600 millones de personas en el mundo y tiene un PIB total de aproximadamente $ 7 billones, tiene una oferta bastante menor de servicios de streaming con relación a otros mercados importantes”.

     En las cuentas de Televisa y Univision destaca que menos de 10% de hispanoparlantes usan algún servicio de contenidos por internet con estas características, mientras que en el mercado anglosajón ese porcentaje se eleva a 70%.

       La familia Azcárraga establecerá una empresa de producción de contenidos de noticias en México a las que Televisa-Univisión subcontratarán contenidos.

   Estos recursos serán utilizados por Televisa para reducir pasivos --el nivel de apalancamiento bajará a menos de 2 veces deuda con respecto a flujo operativo--, así como para potenciales oportunidades de crecimiento en los que ahora serán sus negocios principales.